El Indicador de Consumo de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios registró además una baja desestacionalizada de 0,8% frente a julio. Indumentaria y vivienda mostraron avances, mientras que transporte, vehículos y recreación registraron retrocesos.
El consumo de los hogares volvió a mostrar una variación negativa en agosto. Según el Indicador de Consumo (IC) elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), el índice registró una caída de 1,1% interanual y un descenso desestacionalizado de 0,8% frente a julio de 2026. De esta manera, el indicador volvió a terreno negativo luego del crecimiento registrado el mes anterior.
El informe elaborado por el Departamento de Economía de la CAC señaló que la serie desestacionalizada continúa oscilando sobre una media en niveles similares desde fines de 2024, considerados relativamente bajos en términos de la historia reciente. En agosto, el indicador se ubicó 2,1% por debajo del máximo alcanzado a comienzos de 2025.
El resultado se produjo en un contexto de desaceleración de la inflación. En agosto, los precios registraron una variación mensual de 1,7%, frente al 2,1% de julio, mientras que la medición interanual se ubicó en 33,5%.
De acuerdo con la CAC, la desaceleración de la inflación resulta relevante para la evolución de los ingresos reales de los hogares. Si bien el ingreso disponible había retrocedido en términos interanuales durante los últimos meses, la entidad señaló que las comparaciones se realizan contra meses de 2025 en los que ya se había producido una recuperación respecto de los niveles de 2024. En ese marco, la continuidad de la reducción de la inflación podría contribuir a una mejora del ingreso de los hogares y, en consecuencia, de su capacidad de consumo.
Para agosto, la CAC estimó un ingreso nominal promedio por hogar de $3.317.000, lo que representó un avance real de 0,5% respecto de julio. Al mismo tiempo, el crédito destinado a los hogares continuó mostrando una tendencia declinante, aunque con una moderación en su caída, lo que establece un límite para el consumo de bienes durables.
Comportamiento dispar entre los rubros
El desempeño del consumo presentó diferencias entre los distintos sectores analizados por la CAC. La indumentaria y el calzado registraron un crecimiento estimado de 4,9% interanual y aportaron 0,3 puntos porcentuales al resultado general. Sin embargo, el informe advirtió que este crecimiento estuvo influido por la baja base de comparación de agosto de 2025, cuando el rubro había caído 1,4% frente al mismo mes de 2024.
En sentido contrario, transporte y vehículos mostró una caída interanual de 11,4% y aportó -1,5 puntos porcentuales al resultado del índice. La CAC vinculó este comportamiento con el retroceso en el patentamiento de automóviles, que registró una contracción interanual de 18,6%.
Recreación y cultura también tuvo una evolución negativa, con una baja de 8,2% interanual y una contribución de -0,7 puntos porcentuales al resultado general. Según el informe, el rubro volvió a caer después de haber registrado previamente un crecimiento interanual y mantuvo así un comportamiento irregular durante 2026.
Por su parte, vivienda, alquileres y servicios públicos presentó un crecimiento estimado de 4,8% interanual y aportó 0,9 puntos porcentuales positivos al índice. La CAC explicó que buena parte de este desempeño estuvo asociada al crecimiento de la demanda eléctrica.
El resto de los rubros relevados registró una caída interanual de 0,2% en agosto y aportó -0,1 puntos porcentuales al resultado general. La entidad señaló que el consumo en este conjunto se encuentra en niveles apenas superiores a los de agosto de 2019, utilizado como referencia previa a la pandemia.
Consumo y actividad económica
El informe también analizó la relación entre el consumo de los hogares y la actividad económica. Según la CAC, ambas variables suelen presentar movimientos similares. En 2024, el Indicador de Consumo compartió signo negativo con el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) durante todo el período, mientras que en 2025 ambos mostraron variaciones positivas, aunque con algunas excepciones.
En 2026, sin embargo, el comportamiento mostró un desacople. El último dato disponible del EMAE al momento del informe corresponde a junio: ese mes, la actividad económica avanzó 2,7% interanual, mientras que el Indicador de Consumo retrocedió 1,2%. Para la CAC, la heterogeneidad en el desempeño de los distintos sectores de actividad resulta relevante para explicar esta diferencia entre la evolución de la actividad y el consumo de los hogares.
El crédito y los bienes durables
Otro de los factores analizados fue el comportamiento del crédito a los hogares. El informe señala que, después de un crecimiento significativo entre 2024 y 2025, las tarjetas de crédito y los préstamos personales y prendarios ingresaron en 2026 en un proceso de retroceso leve pero constante, luego del estancamiento registrado hacia fines de 2025. El crédito hipotecario constituye una excepción, ya que mantiene una trayectoria ascendente, aunque a un ritmo más moderado.
Esta evolución tiene impacto sobre el consumo de bienes durables. La CAC destacó la relación entre el acceso al crédito y la compra de este tipo de bienes y señaló que tanto el patentamiento de automóviles como el consumo de electrodomésticos mostraron una contracción en lo que va del año.
En el caso de los inmuebles, las escrituras no registraron crecimiento en los últimos meses, aunque tampoco perdieron los niveles elevados alcanzados durante los últimos dos años, en línea con el comportamiento del crédito hipotecario.
Por último, el informe indicó que los bienes de consumo masivo mostraron una retracción interanual de 2,6% en julio, último dato disponible para ese segmento. En la comparación mensual desestacionalizada, en cambio, el índice creció 4,2% respecto de junio, aunque mantuvo la dinámica oscilante observada durante el año.
