Las obligaciones negociables se consolidan como el instrumento elegido por las empresas argentinas en busca de financiamiento y se anotan un nuevo récord.
Según el 19° del Informe de Mercado de Capitales de PwC Argentina, durante el mes de febrero 2023 se emitieron 10 fideicomisos financieros (FF) y 27 obligaciones negociables (ON) distribuidos de la siguiente manera:
● 9 FF en pesos por un monto total de AR$ 16.808M a una tasa promedio (TNA) de 73,8% y una duration promedio de 4,7 meses.
● 1 FF en US$ por un monto de US$5,3M a una tasa (TNA) de 1,48% y una duration de 13,8 meses.
● 7 ON del Régimen General en pesos por un monto total de AR$51.484M a una tasa promedio (TNA) de 73,3% y una duration promedio de 10 meses.
● 10 ON del Régimen General en US$ Linked por un monto total de US$366,9M a una tasa promedio (TNA) de 1,74% y una duration promedio de 34,6 meses.
● 1 ON del Régimen General en UVA por un monto de UVA 31,6M a una tasa (TNA) de 3,80% y una duration de 34,2 meses.
● 3 ON del Régimen PYME CNV Garantizada en pesos por un monto total de AR$281,4M a una tasa promedio (TNA) de 74,3% y una duration promedio de 14,9 meses.
● 6 ON del Régimen PYME CNV Garantizada en USD Linked por un monto total de US$15,3M a una tasa promedio (TNA) de 0,83% y una duration promedio de 25,1 meses.
Las colocaciones de FF registraron un incremento del 25% en cantidad de emisiones con respecto a enero. El monto se mantuvo por arriba del promedio de los últimos 12 meses.
En febrero el monto colocado de ON alcanzó un nuevo récord histórico en términos nominales, con emisiones totales por más de AR$130.000M, superando incluso el monto de emisiones de enero 2023.
Las emisiones de ON del Régimen PYME CNV Garantizadas tuvieron una recuperación luego del descenso registrado en el último mes, tanto en colocaciones en pesos como en US$ Linked. En febrero se emitieron AR$281,4M y US$15,3M respectivamente (contra AR$234,0M y US$3,2M en enero 2023).
“En los últimos meses, las emisiones se están centrando en instrumentos nominados en US$ Linked y pesos, debido a que el mercado busca cobertura contra la devaluación del tipo cambio y un aumento de la inflación esperada”, explica Christian Torrado, Senior Manager de Finanzas Estructurada de PwC Argentina.
El monto de emisiones de ON del Régimen General en pesos se mantuvo en niveles elevados, superando los AR$50.000 por segundo mes consecutivo. Se destacaron Tarjeta Naranja y Loma Negra colocando un monto total de AR$38.148M.
